El banco consideró que por falta de inversión en minas se ha conllevado a la disminución de las reservas y a los mercados ajustados.
Bloomberg.- Las materias primas volverán a ser la clase de activos con mejor desempeño en 2023, y brindarán a los inversores rendimientos de más del 40%, según Goldman Sachs Group.
El banco de Wall Street afirmó que, si bien el primer trimestre puede estar “lleno de baches” debido a la debilidad económica en EE. UU. y China, la escasez de materias primas, desde petróleo hasta gas natural y metales, impulsará los precios después de eso.
Goldman predijo un superciclo de materias primas de varios años a fines de 2020. Se ha apegado a esa visión incluso cuando los precios de la energía cayeron en los últimos meses.
Esto por los estrictos bloqueos por coronavirus de China y una desaceleración económica mundial que suprimió la demanda.
“A pesar de que los precios de muchos productos básicos casi se duplicaron año tras año para mayo de 2022, el gasto de capital en todo el complejo de productos básicos fue decepcionante”, escribieron los analistas de Goldman
Añadieron que los precios extraordinariamente altos vistos a principios de este año no pueden generar suficientes entradas de capital.
“Por lo tanto, una respuesta de la oferta para resolver la escasez a largo plazo”, concluyeron.
Proyecciones
El banco espera que el S&P GSCI Total Return Index, una medida líder de los movimientos de precios de las materias primas aumente un 43 % en 2023. Eso se sumaría a las ganancias del 40 % en lo que va del año.
Goldman está lejos de ser el único entre los analistas e inversores en ser optimista con las materias primas.
Muchos dicen que la falta de exploración de nuevos campos petroleros y la inversión en minas ha llevado a la disminución de las reservas y a los mercados ajustados.
Los 15 principales fondos de cobertura centrados en materias primas han aumentado sus activos en un 50 % este año hasta los US$ 20.700 millones, según datos preliminares de Bridge Alternative Investments.
“Sin suficiente gasto de capital para crear capacidad de suministro adicional, las materias primas permanecerán atrapadas en un estado de escasez a largo plazo, con precios más altos y volátiles”, dijeron los analistas de Goldman.
Asimismo, el banco pronosticó que el crudo Brent subirá a US$ 105 el barril en el último trimestre de 2023, frente a los US$ 82 actuales.
Mientras que el cobre saltaría a US$ 10.050 por tonelada desde alrededor de US$ 8.400 también con miras al último trimestre de 2023.
Y el gas natural licuado de referencia asiático aumentaría de US$ 33 por millón de unidades térmicas británicas a US$ 53.10.
Observan
De otro lado, algunos analistas se mostraron escépticos y argumentaron que la economía global es demasiado débil para generar más aumentos de precios para las materias primas.
“La marea podría estar cambiando. La posibilidad de una recesión global representa una amenaza para una clase de activos que ha experimentado un renacimiento en los últimos dos años”, señalaron analistas de Citigroup.
