Pan American Silver Corp. anunció la adquisición total de MAG Silver Corp. en una operación valorada en US$ 2,100 millones, lo que marca un hito en la industria minera al consolidar una de las carteras de plata más fuertes del continente americano. La transacción permitirá a Pan American incorporar el 44 % de participación de MAG en la mina Juanicipio, uno de los activos de plata de mayor ley y menor costo en el mundo, ubicado en Zacatecas, México.
Bajo los términos del acuerdo, los accionistas de MAG recibirán US$ 20.54 por acción, a través de una combinación de US$ 500 millones en efectivo y acciones de Pan American, lo que representa una prima de hasta 27 % sobre el promedio de los últimos 20 días. Una vez concretada la operación, los accionistas de MAG pasarán a tener el 14 % de la nueva compañía, que cotiza en las bolsas de Toronto y Nueva York.
La mina Juanicipio, operada por Fresnillo plc —quien posee el 56 % restante—, tiene una proyección de producción de hasta 16.7 millones de onzas de plata en 2025, y contribuirá con flujos de caja significativos a Pan American. Además, el acuerdo incluye la adquisición de los proyectos de exploración Deer Trail y Larder, lo que fortalece el pipeline de crecimiento futuro.
Michael Steinmann, CEO de Pan American, afirmó que esta operación “incorpora uno de los mejores activos de plata a nivel mundial” y representa una oportunidad estratégica para aumentar la exposición a onzas de alto margen, con respaldo de una operación eficiente y en expansión. Por su parte, el CEO de MAG, George Paspalas, destacó que la adquisición “proporciona valor inmediato y posiciona a los accionistas de MAG dentro de un productor global de primer nivel”.
Entre los beneficios adicionales para los accionistas de MAG destacan una mayor diversificación geográfica, acceso a un portafolio consolidado de 10 minas en siete países y mejor liquidez en los mercados bursátiles. La operación también mitiga riesgos al convertir una participación concentrada en Juanicipio en participación en una empresa más amplia y capitalizada.
La compra será sometida a votación en una asamblea especial de accionistas de MAG en julio de 2025, y se espera que se cierre en el segundo semestre del año, una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias correspondientes. Los directorios de ambas compañías aprobaron el acuerdo por unanimidad y los principales directivos de MAG han firmado compromisos de apoyo a la transacción.
